Pe măsură ce economia americană s-a maturizat în secolul XX, mogulul de afaceri libere a pierdut strălucirea ca ideal american. Schimbarea crucială a apărut odată cu apariția corporației, care a apărut prima dată în industria feroviară. Au urmat curând și alte industrii. Baronii de afaceri erau înlocuiți de „tehnocrați”, manageri cu salarii mari, care au devenit șefii corporațiilor. Până la începutul secolului XX, era din industriaş si tâlhar baron se apropia. Nu au fost atât de mulți acești antreprenori influenți și bogați (care, în general, au deținut personal majoritatea și mizele de control din industria lor) au dispărut, ci au fost înlocuite cu corporații. Creșterea corporației a declanșat, la rândul său, ascensiunea unei mișcări de muncă organizate care a servit ca o forță compensatorie pentru puterea și influența afacerilor.
Fața schimbătoare a corporației americane timpurii
Cele mai mari corporații de la începutul secolului XX au fost mult mai mari și mai complicate decât întreprinderile comerciale care au venit înainte. Pentru a menține rentabilitatea într-un climat economic în schimbare, companiile americane din industrii atât de diverse precum rafinarea petrolului la distilarea whisky-ului au început să apară la sfârșitul secolului XIX. Aceste noi corporații, sau trusturi, exploatau o strategie cunoscută sub numele de combinație orizontală, care a acordat corporațiilor respective capacitatea de a limita producția pentru a crește prețurile și a menține rentabilitatea. Dar aceste corporații s-au confruntat în mod regulat cu probleme legale ca încălcări ale Legii privind antitrustul Sherman.
Unele companii au luat un alt traseu, folosind o strategie de integrare verticală. În loc să mențină prețurile prin controlul ofertei de producție ca în strategiile orizontale, strategiile verticale s-au bazat obținerea controlului în toate aspectele lanțului de aprovizionare necesar pentru producerea produsului lor, ceea ce le-a conferit acestor corporații un control mai mare costurile lor. Cu mai mult control asupra costurilor a devenit mai stabilă și protejată rentabilitatea pentru corporație.
Odată cu dezvoltarea acestor corporații mai complicate a apărut nevoia de noi strategii de management. Deși managementul extrem de centralizat al perioadelor anterioare nu a dispărut în totalitate, aceste noi organizații au dat naștere unei decizii mai descentralizate prin divizii. În timp ce sunt încă supravegheați de conducerea centrală, directorii corporativi diviziali li se va acorda în cele din urmă mai multă responsabilitate pentru deciziile de afaceri și conducerea în propria lor parte a corporației. În anii 1950, această structură organizatorică multi-divizională a devenit norma în creștere pentru marile corporații, care în general, au îndepărtat corporațiile departe de dependența de directori cu profil înalt și au consolidat căderea baronilor de afaceri trecutul.
Revoluția tehnologică din anii '80 și '90
Revoluția tehnologică din anii '80 și '90 a adus, totuși, o nouă cultură antreprenorială care a răsunat epoca magnatilor. De exemplu, Bill Gates, șeful din Microsoft, a construit o imensă avere de dezvoltare și vânzare de programe informatice. Gates a sculptat un imperiu atât de profitabil încât, până la sfârșitul anilor 1990, compania sa a fost luată în instanță și acuzată de intimidarea rivalilor și crearea unui monopol de către divizia antitrust a Departamentului Justiției din SUA. Dar Gates a înființat și o fundație caritabilă care a devenit rapid cea mai mare de acest fel. Cei mai mulți lideri de afaceri americani de astăzi nu duc viața cu profil înalt a lui Gates. Ele diferă foarte mult de magnatele din trecut. În timp ce direcționează soarta corporațiilor, aceștia servesc și în consiliile de caritate și școli. Sunt preocupați de starea economiei naționale și de relațiile Americii cu alte națiuni și este probabil să zboare la Washington pentru a se conferi oficialităților guvernamentale. Deși, fără îndoială, influențează guvernul, nu îl controlează - așa cum sunt unii magnati din Varsta de aur au crezut că au făcut-o.