Efectul Fisher în economie

Efectul Fisher afirmă că, ca răspuns la o modificare a ofertei de bani, rata dobânzii nominale se modifică în tandem cu modificările ratei inflației pe termen lung. De exemplu, dacă politica monetară ar determina inflația să crească cu cinci puncte procentuale, rata nominală a dobânzii în economie ar crește în cele din urmă și cu cinci puncte procentuale.

Este important să rețineți că efectul Fisher este un fenomen care apare pe termen lung, dar este posibil să nu fie prezent pe termen scurt. Cu alte cuvinte, ratele dobânzilor nominale nu se ridică imediat când se schimbă inflația, mai ales pentru că s-au stabilit un număr de împrumuturi rata dobânzii nominaleși aceste rate ale dobânzii au fost stabilite pe baza nivelului preconizat de inflație. Dacă este neașteptat umflare, dobânzile reale poate scădea pe termen scurt deoarece ratele dobânzilor nominale sunt fixate într-un anumit grad. Cu timpul, însă, rata dobânzii nominale se va ajusta pentru a se potrivi cu noua așteptare a inflației.

Pentru a înțelege efectul Fisher, este esențial să înțelegem noțiunile de rată a dobânzii nominale și reale. Acest lucru se datorează faptului că efectul Fisher indică faptul că rata dobânzii reale este egală cu rata nominală a dobânzii, mai puțin rata estimată a inflației. În acest caz, dobânzile reale scad odată cu creșterea inflației, cu excepția cazului în care ratele nominale cresc la aceeași rată cu inflația.

Tehnic vorbind, atunci, efectul Fisher afirmă că ratele dobânzilor nominale se adaptează modificărilor inflației preconizate.

Ratele dobânzilor nominale sunt cele pe care oamenii le privesc în general atunci când se gândesc la ratele dobânzilor, deoarece ratele dobânzii nominale indică doar rentabilitatea monetară pe care o va câștiga depozitul la o bancă. De exemplu, dacă rata dobânzii nominale este de șase procente pe an, atunci contul bancar al unei persoane fizice va avea șase la sută mai mulți bani în anul viitor decât a făcut anul acesta (presupunând desigur că individul nu a făcut niciunul retrageri).

Pe de altă parte, ratele dobânzii reale iau în considerare puterea de cumpărare. De exemplu, dacă rata dobânzii reale este de 5% pe an, atunci banii din bancă vor putea cumpăra cu 5% mai multe lucruri anul viitor decât dacă ar fi retras și cheltuit astăzi.

Probabil nu este surprinzător faptul că legătura dintre ratele dobânzii nominale și cele reale este rata inflației, deoarece inflația modifică cantitatea de lucruri pe care o anumită sumă de bani le poate cumpăra. Mai exact, rata dobânzii reale este egală cu rata nominală a dobânzii minus rata inflației:

Rata dobânzii reale = rata dobânzii nominale - rata inflației

Pune alt drum; rata nominală a dobânzii este egală cu rata dobânzii reale plus rata inflației. Această relație este adesea denumită Ecuația de Fisher.

Să presupunem că rata nominală a dobânzii într-o economie este de opt la sută pe an, dar inflația este de trei la sută pe an. Ce înseamnă asta este că, pentru fiecare dolar pe care cineva îl are astăzi în bancă, va avea 1,08 dolari anul viitor. Cu toate acestea, deoarece lucrurile au scumpit cu 3 la sută, 1,08 dolari nu vor cumpăra cu 8 la sută mai multe lucruri anul viitor, va cumpăra doar 5% mai multe lucruri anul viitor. Acesta este motivul pentru care rata dobânzii reale este de 5%.

Această relație este deosebit de clară atunci când rata nominală a dobânzii este aceeași cu rata inflației - dacă sunt bani într-un cont bancar câștigă opt la sută pe an, dar prețurile cresc cu opt la sută pe parcursul anului, banii au obținut un profit real din zero. Ambele scenarii sunt afișate mai jos:

rata dobânzii reale = rata nominală a dobânzii - rata inflației
5% = 8% - 3%
0% = 8% - 8%

Efectul Fisher afirmă cum, ca răspuns la o schimbare în aprovizionare de bani, modificările ratei inflației afectează rata nominală a dobânzii. teoria cantității de bani afirmă că, pe termen lung, modificările ofertei de bani au ca rezultat o cantitate de inflație corespunzătoare. În plus, economiștii sunt în general de acord că schimbările în oferta de bani nu au un efect asupra variabilelor reale pe termen lung. Prin urmare, o modificare a ofertei de bani nu ar trebui să aibă un efect asupra ratei dobânzii reale.

Dacă rata dobânzii reale nu este afectată, atunci toate modificările inflației trebuie să fie reflectate în rata nominală a dobânzii, care este exact ceea ce susține efectul Fisher.