Oferta de bani și cererea și ratele dobânzii nominale

Ca multe variabile economice dintr-o economie de piață rezonabil liberă, ratele dobânzilor sunt determinate de forțele ofertei și cererii. Specific, rata dobânzii nominale, care este rentabilitatea monetară la economisire, este determinată de cerere și ofertă de bani într-o economie.

Există mai mult de o rată a dobânzii într-o economie și chiar mai mult de o rată a dobânzii la titlurile emise de guvern. Aceste rate ale dobânzii tind să se deplaseze în tandem, astfel încât este posibil să se analizeze ce se întâmplă cu ratele dobânzii în ansamblu, analizând o rată dobândă reprezentativă.

Ca și alte diagrame de ofertă și cerere, oferta și cererea de bani sunt reprezentate cu prețul banilor pe axa verticală și cantitate de bani în economie pe axa orizontală. Dar care este „prețul” banilor?

După cum se dovedește, prețul banilor este costul de oportunitate de a deține bani. Deoarece numerarul nu câștigă dobândă, oamenii renunță la interesul pe care l-ar fi câștigat la economiile fără numerar atunci când aleg să își păstreze averea în numerar. De aceea

Oferta de bani este destul de ușor de descris grafic. Acesta este stabilit la discreția Rezerva Federală, numit mai coloidal Fed, și astfel nu este direct afectat de ratele dobânzii. Fed poate alege să modifice oferta de bani, deoarece dorește să modifice rata nominală a dobânzii.

Prin urmare, furnizarea de bani este reprezentată de o linie verticală la cantitatea de bani pe care Fed decide să o pună pe tărâmul public. Atunci când Fed mărește oferta de bani, această linie trece la dreapta. În mod similar, când Fed scade oferta de bani, această linie trece la stânga.

Ca amintire, Fed controlează în general furnizarea de bani prin operațiuni de piață deschisă unde cumpără și vinde obligațiuni guvernamentale. Când cumpără obligațiuni, economia primește numerarul pe care Fed îl folosea pentru achiziție, iar oferta de bani crește. Când vinde obligațiuni, este nevoie de bani ca plată, iar oferta de bani scade. Chiar ușurare cantitativă este doar o variantă a acestui proces.

Cererea de bani, pe de altă parte, este ceva mai complicată. Pentru a înțelege, este util să vă gândiți de ce gospodăriile și instituțiile dețin bani, adică numerar.

Cel mai important, gospodăriile, întreprinderile și așa mai departe folosesc banii pentru achiziționarea de bunuri și servicii. Prin urmare, este mai mare valoarea dolarului a producției agregate, adică nominalul PIB, cu cât jucătorii din economie vor să câștige mai mulți bani pentru a-i cheltui pe acest rezultat.

Cu toate acestea, există un cost de oportunitate de a deține bani, deoarece banii nu câștigă interes. Pe măsură ce rata dobânzii crește, acest cost de oportunitate crește, iar cantitatea de bani cerută scade ca urmare. Pentru a vizualiza acest proces, imaginați-vă o lume cu o rată a dobânzii de 1.000 la sută în care oamenii fac transferuri în conturile lor de verificare sau merg la bancomat în fiecare zi, mai degrabă decât să dețină mai mulți bani decât ei trebuie sa.

Întrucât cererea de bani este graptuită ca relația dintre rata dobânzii și cantitatea de bani cerută, relația negativă între costul de oportunitate al banilor și cantitatea de bani pe care oamenii și întreprinderile doresc să le dețină explică de ce cererea de bani este înclinată în jos.

La fel ca și cu alții curbe de cerere, cererea de bani arată relația dintre rata dobânzii nominale și cantitatea de bani cu toți ceilalți factori menținuți constant sau ceteris paribus. Prin urmare, modificările aduse altor factori care afectează cererea de bani schimbă întreaga curbă a cererii. Deoarece cererea de bani se modifică atunci când se modifică PIB-ul nominal, curba cererii pentru bani se schimbă atunci când prețurile (P) sau PIB-ul real (Y) se modifică. Atunci când PIB-ul nominal scade, cererea de bani se mută spre stânga și, atunci când PIB-ul nominal crește, cererea de bani trece la dreapta.

Ca și în alte piețe, prețul și cantitatea de echilibru se găsesc la intersecția curbelor de ofertă și cerere. În acest grafic, oferta și cererea de bani se reunesc pentru a determina rata nominală a dobânzii într-o economie.

Echilibrul pe o piață se găsește acolo unde cantitatea furnizată este egală cu cantitatea cerută din cauza surplusurilor (situații în care oferta depășește cererea) scade prețurile și scade (situațiile în care cererea depășește oferta) crește prețurile. Deci, prețul stabil este cel în care nu există nici o penurie, nici un excedent.

În ceea ce privește piața monetară, rata dobânzii trebuie să se ajusteze astfel încât oamenii să fie dispuși să dețină toți banii care Rezerva Federală încearcă să iasă în economie și oamenii nu plâng pentru a deține mai mulți bani decât este disponibil.

Atunci când Rezerva Federală ajustează oferta de bani într-o economie, ca urmare, rata dobânzii nominale se modifică. Când Fed mărește oferta de bani, există un excedent de bani la rata dobânzii prevalentă. Pentru ca jucătorii din economie să fie dispuși să dețină banii în plus, rata dobânzii trebuie să scadă. Acest lucru este prezentat în partea stângă a diagramei de mai sus.

Când Fed scade oferta de bani, există o rată de bani la rata dobânzii prevalentă. Prin urmare, rata dobânzii trebuie să crească pentru a descuraja unii oameni de a deține bani. Acest lucru este afișat în partea dreaptă a diagramei de mai sus.

Acest lucru se întâmplă atunci când mass-media spune că Rezerva Federală crește sau scade ratele dobânzilor - Fed nu este direct mandând ce dobânzi vor fi, dar în schimb ajustează oferta de bani pentru a muta echilibrul rezultat rata dobânzii.

Modificările cererii de bani pot afecta, de asemenea, rata nominală a dobânzii într-o economie. Așa cum se arată în panoul din stânga acestei diagrame, o creștere a cererii de bani creează inițial o lipsă de bani și, în final, crește rata nominală a dobânzii. În practică, acest lucru înseamnă că ratele dobânzilor cresc atunci când valoarea în dolari a producției și cheltuielilor agregate crește.

Panoul din dreapta al diagramei arată efectul scăderii cererii de bani. Când nu este nevoie de atât de mulți bani pentru achiziționarea de bunuri și servicii, un excedent de bani și rezultate ale dobânzii trebuie să scadă pentru a face jucătorii din economie dispuși să dețină banii.

Într-o economie în creștere, a avea o ofertă de bani care crește în timp poate avea un efect stabilizator asupra economiei. Creșterea producției reale (adică PIB real) va crește cererea de bani și va crește rata dobânzii nominale dacă oferta de bani este menținută constantă.

Pe de altă parte, dacă oferta de bani crește în tandem cu cererea de bani, Fed poate ajuta la stabilizarea ratelor dobânzilor nominale și a cantităților aferente (inclusiv inflația).

Acestea fiind spuse, creșterea ofertei de bani ca răspuns la o creștere a cererii care este cauzată de o creștere a prețurilor și nu de un an creșterea producției nu este recomandabilă, deoarece aceasta ar agrava probabil problema inflației, decât să aibă o stabilizare efect.