Când există o expansiune economică, cererea pare să depășească oferta, în special pentru bunurile și serviciile care necesită timp și capital major pentru a crește oferta. Drept urmare, prețurile cresc în general (sau există cel puțin presiunea prețului), în special pentru bunurile și serviciile care nu pot satisface rapid cererea crescută, cum ar fi locuințele în centrele urbane (oferta relativ fixă) și educația avansată (necesită timp pentru extinderea / construirea de noi școli). Acest lucru nu se aplică mașinilor, deoarece instalațiile auto pot avansa destul de repede.
În schimb, atunci când există o contracție economică (adică recesiune), oferta inițial depășește cererea. Acest lucru ar sugera că ar exista o presiune descendentă asupra prețurilor, dar prețurile pentru majoritatea bunurilor și serviciilor nu scad și nici salariile. De ce se pare că prețurile și salariile sunt „lipicioase” în sens descendent?
Pentru salarii, cultura corporativă / umană oferă o explicație simplă: oamenilor nu le place să dea reduceri de salarii... managerii au tendința de a concedia înainte de a da reduceri salariale (deși există unele excepții). Acestea fiind spuse, acest lucru nu explică de ce prețurile nu scad pentru majoritatea bunurilor și serviciilor. În
De ce are valoare banii, am văzut că modificările nivelului prețurilor (umflare) s-au datorat unei combinații dintre următorii patru factori:- Oferta de bani crește.
- Oferta de mărfuri scade.
- Cererea de bani scade.
- Cererea de bunuri crește.
Într-un boom, ne-am aștepta ca cererea de mărfuri să crească mai repede decât oferta. Toate celelalte fiind egale, ne-am aștepta ca factorul 4 să depășească factorul 2 și nivelul prețurilor să crească. De cand deflaţie este opus inflației, deflația se datorează unei combinații dintre următorii patru factori:
- Oferta de bani scade.
- furnizarea de bunuri merge în sus.
- Cerere pentru bani merge în sus.
- Cererea de bunuri scade.
Ne-am aștepta cerere pentru ca mărfurile să scadă mai repede decât oferta, deci factorul 4 ar trebui să depășească factorul 2, deci toate celelalte fiind egale, ar trebui să ne așteptăm să scadă nivelul prețurilor.
În Ghid pentru începători pentru indicatorii economici am văzut că măsuri de inflație, cum ar fi Deflator de prețuri implicit pentru PIB sunt indicatori economici coincidenți pro-ciclici, astfel încât rata inflației este ridicată în perioada de creștere și scăzută în timpul recesiunilor. Informațiile de mai sus arată că rata inflației ar trebui să fie mai mare în boom decât în explozii, dar de ce rata inflației este încă pozitivă în recesiuni?
Situații diferite, rezultate diferite
Răspunsul este că toate celelalte nu sunt egale. Oferta de bani este în continuă expansiune, astfel încât economia are o presiune inflaționistă constantă dată de factorul 1. Rezerva Federală are o masa listarea ofertei de bani M1, M2 și M3. Din recesiune? Depresia? am văzut că în cea mai grea recesiune pe care a experimentat-o America de la cel de-al doilea război mondial, din noiembrie 1973 până în martie 1975, PIB-ul real a scăzut cu 4,9 la sută.
Aceasta ar fi provocat deflația, cu excepția faptului că oferta de bani a crescut rapid în această perioadă, M2 ajustat sezonier a crescut cu 16,5% și M3 ajustat sezonier creșterea cu 24,4%. Date din Economagic arată că indicele prețurilor de consum a crescut cu 14,68% în timpul acestei recesiuni severe.
O perioadă recesionară cu o rată de inflație ridicată este cunoscută sub numele de stagflație, concept făcut faimos de Milton Friedman. Deși ratele inflației sunt în general mai scăzute în timpul recesiunilor, putem totuși experimenta niveluri ridicate de inflație prin creșterea ofertei de bani.
Așadar, punctul esențial aici este faptul că, în timp ce rata inflației crește în perioada de boom și scade în timpul unei recesiuni, în general, aceasta nu coboară sub zero, din cauza creșterii constante a ofertei de bani.
În plus, pot exista factori legați de psihologia consumatorului care împiedică scăderea prețurilor în timpul recesiunii - mai precis, firmele pot fi sunt reticenți să scadă prețurile dacă simt că clienții se vor supăra când vor crește prețurile la nivelurile inițiale la un moment ulterior din timp.