Un potențial cumpărător localizează un dispozitiv de fixare și execută un contract de vânzare după ce a făcut o analiză de fezabilitate a proprietății cu agentul imobiliar. Contractul ar trebui să precizeze că cumpărătorul solicită un împrumut 203 (k) și că contractul depinde de aprobarea împrumutului pe baza reparațiilor suplimentare necesare de către FHA sau creditorul.
Cumpărătorul de acasă selectează apoi un creditor aprobat de FHA 203 (k) și aranjează o propunere detaliată care prezintă sfera lucrărilor, inclusiv o estimare detaliată a costurilor pentru fiecare reparație sau îmbunătățire a instalației proiect.
Dacă împrumutatul trece testul de valabilitate al creditorului, împrumutul se închide pentru o sumă care va acoperă costul de achiziție sau refinanțare a proprietății, costurile de remodelare și închiderea admisibilă cheltuieli. Valoarea împrumutului va include, de asemenea, o rezervă de rezervă între 10% și 20% din costurile totale de remodelare și este utilizată pentru a acoperi orice lucrare suplimentară care nu este inclusă în propunerea inițială.
La închidere, vânzătorul proprietății este plătit, iar fondurile rămase sunt puse într-un cont escrow pentru a plăti reparațiile și îmbunătățirile din perioada de reabilitare.
Plățile ipotecare și remodelarea încep după închiderea împrumutului. Împrumutatul poate decide să pună până la șase plăți ipotecare în costul reabilitării dacă proprietatea nu este va fi ocupat în timpul construcției, dar nu poate depăși perioada în care se estimează că va finaliza dezintoxicare. (Aceste plăți ipotecare sunt alcătuite din capital, dobânzi, impozite și asigurări și sunt denumite în mod obișnuit acronimul PITI.)
Fondurile deținute în escrow sunt eliberate contractantului în timpul construcției printr-o serie de solicitări de tragere pentru lucrări finalizate. Pentru a asigura finalizarea lucrării, 10% din fiecare tragere este reținută; acești bani se plătesc după ce creditorul stabilește că nu vor exista credite pe proprietate.
Este necesară asigurarea de ipotecă privată (PMI), dar spre deosebire de împrumuturile convenționale, nu se elimină odată ce capitalurile proprii ajung la 20%.