Macroeconomiștii subliniază, în general, că atât politica monetară - folosirea ofertei de bani, cât și a ratelor dobânzii pentru a afecta cererea agregată într-o economie - și fiscală politica - folosirea nivelului cheltuielilor guvernamentale și al impozitării pentru a afecta cererea agregată într-o economie - sunt similare prin faptul că pot fi folosite pentru a încerca stimulează un economie în recesiune și reintră într-o economie care se supraîncălzește. Cele două tipuri de politici nu sunt în schimb complet schimbabile și este important să înțelegem subtilități legate de modul în care diferă pentru a analiza ce tip de politică este adecvată într-un anumit nivel economic situatie.
Politica fiscala și politică monetară sunt deosebit de importante prin faptul că afectează ratele dobânzilor în mod opus. Politica monetară, prin construcție, scade ratele dobânzilor atunci când încearcă să stimuleze economia și le crește atunci când încearcă să răcească economia. Politica fiscală expansivă, pe de altă parte, este adesea gândită să conducă la creșterea ratelor dobânzii.
Pentru a vedea de ce este vorba, amintiți-vă că politica fiscală expansivă, fie sub forma creșterii cheltuielilor, fie a reducerilor de impozite, duce în general la creșterea deficitului bugetar al guvernului. Pentru a finanța creșterea deficitului, guvernul trebuie să își crească împrumuturile prin emiterea mai multor obligațiuni ale Trezoreriei. Aceasta crește cererea globală pentru împrumuturi într-o economie, care, la fel ca toate creșterile cererii, duce la o creștere a ratelor dobânzii reale prin intermediul pieței pentru fonduri împrumutabile. (Alternativ, creșterea deficitului poate fi formulată ca o scădere a economiei naționale, ceea ce duce din nou la creșterea ratelor dobânzii reale.)
În primul rând, Rezerva Federală are oportunitatea de a schimba cursul cu politica monetară destul de frecvent, deoarece Comitetul Federal al Pieței Deschise se întâlnește de mai multe ori pe parcursul anului. În schimb, schimbările în politica fiscală necesită actualizări la bugetul guvernului, care trebuie să fie proiectat, discutat și aprobat de Congres și, în general, se întâmplă doar o dată pe an. Prin urmare, ar putea fi cazul că guvernul ar putea vedea o problemă care ar putea fi rezolvată prin politica fiscală, dar nu ar avea capacitatea logistică de a implementa soluția. O altă posibilă întârziere cu politica fiscală este aceea că guvernul trebuie să găsească modalități de a cheltui care să înceapă un virtuos ciclul activității economice fără a fi excesiv de distorsionat față de compoziția industrială pe termen lung economie. (De asta se plâng factorii de decizie atunci când le lipsește lipsa unor proiecte „gata pentru lopată”).
Pe de altă parte, însă, impactul politicii fiscale în expansiune este destul de imediat după identificarea și finanțarea proiectelor. În schimb, efectele politicii monetare în expansiune pot dura un timp pentru a filtra economia și a avea efecte semnificative.