Funcția sistemului de rezerve federale în economia SUA

Atunci când țările emit valută, mai ales moneda fiat care nu este sprijinit în mod special de nicio marfă, este necesar să existe o bancă centrală a cărei misiune este să monitorizeze și să reglementeze furnizarea, distribuția și tranzacția de monedă.

În Statele Unite, banca centrală se numește Rezerva Federală. În prezent, Rezerva Federală este formată din Consiliul Rezervei Federale din Washington, D.C. și douăsprezece bănci regionale ale Rezervei Federale situat în Atlanta, Boston, Chicago, Cleveland, Dallas, Kansas City, Minneapolis, New York, Philadelphia, Richmond, San Francisco și St. Louis.

Creată în 1913, istoria Rezervei Federale reprezintă guvernul federal efort continuu pentru atingerea obiectivelor oricărui sistem bancar central - asigurarea unei finanțe americane sigure sistem prin menținerea unei monede stabile susținute de beneficiile ocupării forței de muncă ridicate și inflației minime.

Rezerva Federală a fost creată la 23 decembrie 1913, odată cu adoptarea

Când președintele Woodrow Wilson a semnat Legea Rezervei Federale în lege la 23 decembrie 1913, acesta a reprezentat un exemplu clasic de echilibrare a compromisului bipartidist din punct de vedere politic. necesitatea unui sistem bancar național centralizat reglementat în mod constant, cu interesele concurente ale băncilor private înființate, susținute de o puternică „voință a poporului” populistă sentiment.

În mai bine de 100 de ani de la crearea sa, răspunzând la dezastre economice, cum ar fi Marea Criză în anii 1930 și Marea recesiune în anii 2000, au cerut Rezervei Federale să-și extindă rolurile și responsabilitățile.

Așa cum a avertizat reprezentantul american Carter Glass, anii de investiții speculative au dus la dezastruosul accident de piață al „Joiului Negru” din 29 octombrie 1929. Până în 1933, rezultatul Marea Criză a dus la eșecul a aproape 10.000 de bănci, conducând președintele recent inaugurat Franklin D. Roosevelt a declara a concediu bancar. Mulți oameni au acuzat prăbușirea din cauza eșecului Rezervei Federale de a opri practicile de creditare speculative suficient de repede și pentru lipsa acestuia în profunzime înțelegerea economiei monetare necesare punerii în aplicare a reglementărilor care ar putea să reducă sărăcia devastatoare care rezultă din Marea Depresie.

Ca răspuns la Marea Depresiune, Congresul a adoptat Legea bancară din 1933, mai cunoscută sub numele de Legea Steagall-pahar. Legea a separat comercialul de investițiile bancare și a cerut garanții sub formă de titluri de stat pentru notele de la Rezerva Federală. În plus, Glass-Steagall a cerut Rezervei Federale să examineze și să certifice toate societăți de capital bancar și financiare.

Într-o reformă financiară finală, președintele Roosevelt a pus capăt efectiv practicii de lungă durată a sprijinirii Statelor Unite. monedă prin metale prețioase fizice prin reamintirea tuturor certificatelor de aur și hârtie din argint, încheindu-se efectiv Standarde de aur.

De-a lungul anilor de la Marea Depresiune, îndatoririle Rezervei Federale s-au extins semnificativ. Astăzi, responsabilitățile sale includ supravegherea și reglementarea băncilor, menținerea stabilității financiare sistem și furnizarea de servicii financiare instituțiilor depozitare, guvernului american și oficialilor străini instituții.

Sistemul de rezerve federale este supravegheat de un consiliu de șapte membri, care este ales de un membru al acestui comitet președinte (cunoscut în mod obișnuit ca președinte al Fed). Președintele Statelor Unite este responsabil de numirea președinților Fed în termeni de patru ani (cu confirmarea din partea Senatului), iar actualul președinte al Fed este Janet Yellen. (Membrii obișnuiți ai consiliului de conducere îndeplinesc un mandat de paisprezece ani.) Președinții băncilor regionale sunt numiți de consiliul de administrație al fiecărei sucursale.

Sistemul Federal Reserve îndeplinește o serie de funcții, care în general se încadrează în câteva categorii: în primul rând, sarcina Fed este de a se asigura că sistemul bancar rămâne responsabil și solvent. În timp ce acest lucru înseamnă uneori că Fed trebuie să lucreze cu trei ramuri a guvernului să se gândească la legislație și reglementare explicită, înseamnă mai des că Fed funcționează în sens tranzacțional pentru a șterge cecurile și a acționa ca un creditor pentru băncile care doresc să împrumute bani înșiși. (Fed face acest lucru în principal pentru a menține sistemul stabil și este denumit „creditorul ultimului recurs”, deoarece procesul nu este într-adevăr încurajat.)

Cealaltă funcție a sistemului Rezerva Federală este controlul aprovizionare de bani. Rezerva Federală poate controla suma de bani (active extrem de lichide, precum moneda și verificarea depozitelor) în mai multe moduri. Cea mai obișnuită modalitate este de a crește și de a reduce suma de bani din economie prin operațiuni de piață deschisă.

Operațiunile de piață deschisă se referă pur și simplu la procesul de cumpărare și vânzare a obligațiunilor guvernamentale din SUA. Când Rezerva Federală dorește să crească oferta de bani, pur și simplu achiziționează obligațiuni guvernamentale de la public. Acest lucru contribuie la creșterea ofertei de bani, deoarece, în calitate de cumpărător al obligațiunilor, Rezerva Federală acordă dolari publicului. De asemenea, Rezerva Federală păstrează obligațiuni guvernamentale în portofoliul său și le vinde atunci când dorește să reducă oferta de bani. Vânzarea scade oferta de bani, deoarece cumpărătorii obligațiunilor dau monedă Rezervei Federale, care scoate acest numerar din mâinile publicului.

Există două lucruri importante de menționat în legătură cu operațiunile pe piața deschisă: în primul rând, Fed în sine nu este direct responsabilă de tipărirea banilor. Tipărirea banilor este gestionată de Trezorerie și există mai multe canale prin care banii intră în circulație. (Uneori, de exemplu, banii noi înlocuiesc doar moneda uzată.) În al doilea rând, Rezerva Federală nu creează și nu emite obligațiuni guvernamentale, ci le gestionează doar pe piețele secundare. (Tehnic, operațiunile pe piața deschisă ar putea fi efectuate cu o serie de active diferite, dar este posibil are sens pentru guvern să manipuleze oferta și cererea unui activ care a fost emis de guvern în sine.)

Deși nu sunt folosite la fel de frecvent ca operațiuni pe piața deschisă, există alte instrumente pe care Rezerva Federală le poate utiliza pentru a schimba suma de bani din economie. O opțiune este modificarea cerinței de rezervă pentru bănci. Băncile creează bani într-o economie atunci când împrumută depozitele clienților (întrucât atât depozitul, cât și împrumutul contează la fel bani), iar cerința de rezervă este procentul de depozite pe care băncile trebuie să le țină la îndemână, mai degrabă decât împrumuturile out. Prin urmare, o creștere a cerinței de rezervă restricționează suma pe care băncile o pot împrumuta și, astfel, reducerea ofertei de bani. În schimb, o scădere a cerinței de rezervă crește numărul de împrumuturi pe care băncile le pot face și crește oferta de bani. (Acest lucru presupune, desigur, că băncile vor să împrumute mai mult atunci când li se permite acest lucru.)

De asemenea, Rezerva Federală poate schimba oferta de bani prin modificarea ratei dobânzii pe care o percepe băncile atunci când acționează ca creditor al ultimului recurs. Procesul prin care băncile împrumută de la Rezerva Federală se numește fereastra de reducere și rata dobânzii că taxele de la Rezerva Federală se numesc rata de actualizare. Cand procent de reducere este crescut, este mai scump pentru bănci să împrumute pentru a-și acoperi cerințele de rezervă. Prin urmare, o rată mai mare de reducere determină băncile să fie mai atenți la rezerve și să facă mai puține împrumuturi, ceea ce reduce oferta de bani. Pe de altă parte, reducerea ratei de actualizare face mai ieftin pentru bănci să se bazeze pe împrumuturi din Rezerva Federală și crește numărul de împrumuturi pe care sunt dispuși să le facă, crescând astfel banii livra.

Decizii privind politică monetară sunt gestionate de Comitetul Federal Open Market, care se întrunește la fiecare șase săptămâni la Washington pentru a discuta despre schimbarea ofertei de bani și alte probleme economice.

Actualizat de Robert Longley