În macroeconomie, distincția dintre pe termen scurt și pe termen lung se consideră că, pe termen lung, toate prețurile și salariile sunt flexibile, în timp ce în pe termen scurt, unele prețuri și salarii nu se pot adapta complet la condițiile pieței pentru diverse logistice motive. Această caracteristică a economiei pe termen scurt are un impact direct asupra relației dintre nivelul general al prețurilor într-o economie și cantitatea de producție agregată din acea economie. În contextul modelului ofertei agregate a cererii agregate, această lipsă de flexibilitate perfectă a prețurilor și a salariilor implică faptul că curba ofertei agregate pe termen scurt coboară în sus.
O teorie este că întreprinderile nu sunt bune să distingă schimbările relative ale prețurilor de inflația generală. Gândiți-vă - dacă ați vedea că, de exemplu, laptele se scumpea, nu va fi imediat clar dacă această schimbare făcea parte dintr-o tendință generală a prețurilor sau dacă ceva s-a schimbat în mod special pe piața laptelui care a dus la preț Schimbare. (Faptul că statisticile privind inflația nu sunt disponibile în timp real nu atenuează exact această problemă.)
Dacă un proprietar de afaceri credea că creșterea prețului a ceea ce vindea se datora creșterii nivelului general al prețurilor în economie, sau se va aștepta în mod rezonabil ca salariile plătite angajaților și costurile intrărilor să crească în curând, lăsând antreprenorul să nu fie mai bun decât inainte de. În acest caz, nu ar exista niciun motiv pentru a extinde producția.
Dacă, pe de altă parte, proprietarul afacerii credea că producția sa crește în mod disproporționat în preț, el ar vedea asta ca pe o oportunitate de profit și ar crește valoarea bunului pe care îl furniza în cadrul piata de desfacere. Prin urmare, dacă proprietarii de afaceri sunt păcăliți să creadă că inflația își mărește rentabilitatea, atunci vom vedea o relație pozitivă între nivelul prețurilor și producția totală.